彼得·林奇：不投资AI股票，坚定看好基本面价值
时间：2025-10-19 17:50
小编：小世评选
2023年10月7日，CNBC报道了传奇投资者彼得·林奇的最新观点，他在20世纪80年代任职于富达麦哲伦基金期间，以持续超越市场的表现而闻名。时隔数十年，林奇依然对投资有着独到的见解，尤其是在当前人工智能技术迅猛发展的背景下，他对普遍追逐AI股票的市场热潮持审慎态度。
在过去三年，随着人工智能技术的突破，市场对相关股票的热情高涨，许多投资者争相投资。林奇却选择在一旁观望。他在播客节目《The Compound and Friends》中坦言：“我持有零个人工智能股票，直到大约八个月前，我甚至连英伟达的名字都不会念。”林奇对技术领域的了解自认有限，这让他对市场对人工智能股票的热情感到疑惑。
林奇的成功并非偶然。在他执掌麦哲伦基金的13年中，他的平均年回报率高达29.2%。他强调，投资者必须深入了解所投资的公司，这是他在其著作《战胜华尔街》中反复提到的核心原则。“如果你不了解自己拥有的资产，你就已经处于危险之中，”林奇补充道。
作为一位经验丰富的投资者，林奇指出，许多人在投资时往往缺乏应有的研究和理解。他认为，很多人在选择股票时只是听到某个热门话题，随后便轻易投入资金，却不去深入了解该公司的基本面。“在购买机票时，人们会花很多时间研究最低票价，而投资者却常常为了一时的风潮而盲目跟风，”他说。他形容这种行为为“玩市场”，并认为这是一个非常糟糕和危险的做法。
针对目前的市场状况，林奇给出了一些建议。他提到，市场充满波动，典型股票在任何一年内的价格波动可以达到100%。因此，作为投资者，需要在价格大幅波动时保持冷静，避免因为短期波动而做出草率决策。他强调，理智、耐心以及对所投资企业的深刻理解，才是稳定收益的关键所在。
在谈到是否应该追随热门投资潮流时，林奇提醒投资者不要在某个证券上涨后即刻追入。他以麦当劳为例，指出在公司快速增长的过程中，有时投资者因为短期的市场波动而对企业的前景产生误解。“很多人认为麦当劳已经失去了增长潜力，但实际上它在国际市场上的扩展让其维持了强劲的发展。”林奇解释道。
林奇还提到，与历史上大萧条和新政时期的投资环境相比，现代投资者拥有许多保护机制，如失业保险和社会保障制度等，这些都为普通民众提供了缓冲和支持。他指出，从上世纪30年代的经济崩溃以来，虽然经历了一些经济波动，但市场的恢复能力以及作为投资者的选择范围已经有了显著的提高。
在对未来工作市场的展望中，林奇表示，尽管人工智能的发展可能导致某些岗位的消失，但也会因新的行业与市场的崛起而创造出大量新的就业机会。“比如，20世纪80年代初期，AT&T的员工总数为100万，但今天，即使企业在发展，仍然会有粗略40万的就业岗位保留下来。美国的劳动力市场在不断壮大。”林奇认为，科技的进步虽然在改变工作形式，但同时也伴随着新的职业机会。
他道，无论市场如何波动，无论技术如何变化，以基本面为基础的投资策略才是持久而稳健的，作为投资者，应该保持冷静与理智，在每一次投资决策中都做到知其然，更要知其所以然。通过这种方式，无论市场如何变化，投资者始终能够立于不败之地。
