中邮证券看好中科蓝讯：WiFi芯片加速落地，维持买入评级
时间：2025-06-25 21:30
小编：小世评选
近期，中邮证券表达了对中科蓝讯（688332）的积极看法，发出了有关WiFi芯片加速落地的研究报告，认为公司在WiFi技术及其应用上具有良好的市场前景，并给予了“买入”评级。该报告由中邮证券的分析师吴文吉和万玮共同撰写，提供了一些投资亮点，使得市场对中科蓝讯充满期待。
公司的核心优势
中科蓝讯在无线连接领域的专业能力十分突出，尤其是在Wi-Fi和蓝牙技术的整合方面。公司秉持着“两个连接”的战略，专注于蓝牙与Wi-Fi技术的深度研发，不断推出创新型产品以提升市场竞争力。不久前，中科蓝讯推出了新一代的Wi-Fi+蓝牙Combo射频及ePTA共存技术，这一组合不仅提升了芯片的性能，还实现了更高的智能化，满足了不同物理节点的无线连接需求。这使得公司在智能家居、公共场所、室外环境广播等多样化应用场景中处于领先地位，得以抓住物联网产业的迅猛发展机会。
超前布局AI端侧领域
值得注意的是，中科蓝讯还积极开拓AI端侧领域，力求在未来的市场中占据一席之地。公司讯龙三代芯片采用了CPU+DSP+NPU的多核架构，极大地提升了音频类AI算法的开发能力。这一技术的巨大优势在于其双模蓝牙的数据传输能力，使得其产品能够有效连接云端，从而利用云端的大模型AI能力。重庆市科技大赛一等奖的AI平板小度添添便是此技术的实际应用案例之一，它搭载了讯龙三代芯片，用户不仅能够享受高品质声效，还能通过AI语音进行交互，增强了使用体验。
讯龙三代BT895X芯片凭借高算力和低功耗的优势，满足了AI耳机端侧在语音处理和音频传输方面的需求。该芯片已成功对接火山方舟MaaS，能够为用户提供兼容豆包大模型的软硬件解决方案，这使得中科蓝讯在AI市场的布局进一步巩固。
未来业务展望
根据中邮证券的预测，中科蓝讯在未来几年的营业收入将持续增长，预计2025年、2026年和2027年分别达到23.1亿元、28.7亿元和34.8亿元，归母净利润也将分别达到3.8亿元、4.9亿元和6.1亿元。这一预测显示出投资者对公司业务发展的乐观态度，也为长期投资提供了良好的依据。
风险因素
投资中科蓝讯也并非没有风险。报告指出了几项可能影响公司盈利的风险因素，包括研发未达预期的风险、市场竞争加剧的风险、产品推广不及预期的风险、以及毛利率波动或下降的风险。这些因素在一定程度上可能限制公司的快速发展，因此投资者在决策时需保持谨慎。
机构评级分析
从最近90天的数据来看，已有4家机构对中科蓝讯进行评级，其中有3家给予“买入”评级，1家给予“增持”评级。这样的市场反应显示出机构投资者对公司的前景普遍看好，进一步增强了中邮证券的报告。
中科蓝讯凭借其在WiFi芯片及AI端侧领域的持续创新，以及良好的市场识别能力，未来有望在物联网、智能家居等多个领域取得突破性进展。中邮证券的研究报告为其投资价值提供了有力的支持。尽管存在一定的市场风险，但整体前景向好，适合看好长期投资的投资者关注。随着技术的不断迭代与市场的演变，中科蓝讯有望在未来的竞争中脱颖而出，成为行业中的佼佼者。
