摩根士丹利：苹果AI更新缺乏重大突破，Siri升级仍需等待

根据摩根士丹利近日发布的最新研究报告，苹果在其最新更新中并未展现出突破性的人工智能（AI）进展，显示出苹果在这一领域的发展速度可能低于市场预期。尽管公司推出了新的“Apple Intelligence”功能，然而该功能的升级幅度有限，更高级别和个性化的Siri语音助手仍需用户耐心等待。

具体来看，摩根士丹利指出，新推出的AI功能目前仅被20%的iPhone用户支持，这意味着大多数用户尚未能够体验到苹果在人工智能领域的最新成果。尽管“Apple Intelligence”提供了一些新特性，如多语言支持和与聊天生成式AI技术的集成，但这些功能的实际应用及有效性仍需进一步观察。

在过去的WWDC 2025大会上，苹果展示了多个新功能，包括与ChatGPT的深度融合和实时翻译等。苹果的软件负责人Craig Federighi也提醒用户，更为个性化的Siri将在未来一年内推出，而现阶段的功能升级尚无法满足用户对智能助手的期望。摩根士丹利预计，如果苹果对其高级“Apple Intelligence”实施月费9.99美元的订阅模式，只有在约10%的设备用户采用的情况下，苹果才能够替代谷歌的相关付费模式。

摩根士丹利的分析还提及，苹果与谷歌Gemini的潜在合作面临着一些障碍，可能因为正在进行的司法程序而受到影响。同时，中国市场对于Apple Intelligence的潜在需求也尚未完全释放。根据摩根士丹利2024年11月的AlphaWise智能手机调查，约有90%的中国iPhone用户表示愿意为这项AI技术付费，表明了这个重要市场对苹果AI产品的强烈兴趣。

在硬件方面，苹果最近通过创新设计“液态玻璃”以统一用户体验，该设计巧妙结合了光学美感和流动性特征。在所有硬件操作系统中引入这一设计旨在提升设备间的无缝体验，进而增强整个的生态完整性。苹果还通过透明工具栏的方式，优化了用户在应用程序之间的导航体验，使得在不同应用之间转换变得更加便利。

在移动设备市场，苹果的iPad近期表现出积极的增长趋势。摩根士丹利指出，iPad凭借强大的性能和最新iPadOS的改进，正在成为PC的真正替代品。预计到2025年上半年，iPad的出货量将同比增长9%，而相同时间段内PC的出货量仅预计增长3%。这表明用户对iPad的接受度正在提升，进一步巩固了苹果在平板市场的地位。

尽管Vision Pro的消费者接受度仍暂时有限，但摩根士丹利认为，苹果在visionOS的升级中展现出其对空间计算的承诺。预计苹果届时会推出更为经济和适用于日常使用的AR版本Vision Pro，助力苹果在这一新兴市场的扩展。

在投资展望方面，摩根士丹利给苹果设定的目标股价为235美元，基于2026财年的销售倍数。报告中提到，苹果拥有统一的硬件和软件架构、丰富的用户数据、庞大的技术生态系统，以及强大的开发者合作网络，均为公司长期增长提供了坚实基础。面对Siri与AI助手差异化的市场挑战，投资者信心恢复可能需要时日，这也意味着苹果在这一领域的催化剂路径相较于其他时点会显得更加漫长。

苹果在AI更新方面虽然展现了一定的潜力，但仍需在技术成熟度、市场应用及用户接受度等方面加速突破，以更好地应对竞争压力。在未来的日子里，苹果如何应对挑战、实现技术进步，仍将是投资者和市场所关注的焦点。