AMD与OpenAI达成战略合作，股价暴涨23.71%

2025年10月6日，对于长期处于全球人工智能（AI）芯片市场“第二把交椅”的AMD而言，注定是一个历史性的时刻。最近，全球知名芯片制造商AMD与超级AI公司OpenAI宣布达成一项战略合作，计划共同部署6吉瓦（GW）的GPU算力，这一消息不仅令AMD股价大幅上涨，更为整个AI芯片市场带来了新的希望。

根据市场反馈，在宣布合作的当天，AMD的股票开盘时就迅速上涨超过37%，市值一度突破3679亿美元，尽管随后有所回落，最终收盘时仍上涨23.71%。这一跃升间接推动了AMD的看涨期权市场，一些期权的开盘时涨幅竟然高达上千倍，甚至有些在收盘时仍保持数百倍的收益，这显示了投资者对AMD未来的无限期待。

在过去的几年里，随着AI大模型的快速发展，市场曾集中于英伟达、博通和甲骨文等科技巨头。但AMD似乎一直未能抓住这个机遇，始终在围绕AI芯片的竞争中处于劣势。与OpenAI的这次合作标志着AMD突破自身局限的关键起点。

此次合作不仅是传统的“供应商-客户”关系，更是通过“算力部署”和“股权绑定”紧密结合，实质上将两者的利益紧密捆绑在一起。根据协议，OpenAI在未来数年将部署总计6吉瓦的AMD GPU算力，这一采购的硬件规模预计将为AMD带来数百亿美元的收入。这一战略设计的巧妙之处在于，首批1吉瓦的算力预计将于2026年下半年启动，使得AMD的收入兑现时间变得明确。

值得关注的是，双方合作的另一个亮点是股权绑定协议。AMD向OpenAI授予了一份认股权证，使OpenAI可以在未来5年内，以每股0.美元的象征性价格购买AMD最多1.6亿股普通股。这一安排虽然看似使AMD“吃亏”，但实际上却是一种精准的战略设计，通过给予OpenAI部分股权收益，AMD不仅锁定了OpenAI作为其旗舰客户，还为自己的长期价值增长奠定了基础。这种利益共生关系对双方来说均有重要意义。

市场对AMD和OpenAI的合作展望充满乐观，OpenAI的参与不仅将使AMD的AI芯片在市场中的地位得到提升，还可能加速其技术迭代和市场拓展。作为生成式AI的重要推动者，OpenAI的芯片采购选择不但带来强烈的市场信号，更可能吸引更多企业跟进，进而帮助AMD打开更加广阔的市场。

尽管合作的前景一片光明，但伴随而来的风险也不容忽视。当前的AI产业正朝着集中化的趋势发展，资本、股权、算力的高度集中可能导致行业内的风险加剧。若OpenAI的商业化进程不达预期或AMD的技术出现问题，整个链条都有可能受到冲击。而AMD作为这一新兴博弈中的“新晋玩家”，其抗风险能力将受到严峻考验。

成本的可持续性也成为一个需要关注的问题。无论是OpenAI的巨额算力需求，还是AMD的研发投入，都需要大量资金支持，而AI行业的商业模式目前仍以“烧钱换规模”为主，真实的商业化进程远远落后于基础设施的建设。虽然此次合作带来了数百亿美元的收入预期，但这些收入的兑现将是个长期游戏，要求AMD依赖OpenAI的持续采购。因此，任何市场的波动或变化都可能对AMD的收入造成压力。

在与OpenAI的合作背景下，AMD面临着历史性的机遇，同时也暗流涌动。能否将这次“泼天的机遇”转化为实力增强的推动力，关键在于两点：一是AMD是否能够按时完成6吉瓦算力的交付，兑现其技术承诺；二是能否借助OpenAI的乘势，快速拓展自己的客户群体，并建立起独立的软件生态系统。

AMD与OpenAI的战略合作为AMD在AI芯片市场奠定了与英伟达竞争的基石。机遇与挑战并存，AMD必须在未来的市场中不断提升自身的竞争能力，才能真正把握住这一来之不易的机会，迈向更高的市场巅峰。