但斌：人工智能时代投资机遇或将持续十年以上
时间：2025-07-08 07:15
小编：小世评选
在最近举行的“2025金长江私募基金发展论坛”上，东方港湾董事长但斌发表了重要讲话，谈及了人工智能（AI）时代对于投资者所带来的深远影响。在这一时代的背景下，他认为当前正是投资的重要时机，“这两年我一直强调，投资要独立思考，切忌盲从市场噪声。”他指出，从长期来看，我们现在所经历的仅是人工智能爆发的初始阶段。
但斌认为，市场上充斥着许多噪音，比如对美国经济衰退的担忧、日元加息的讨论以及知名投资者如巴菲特减持某些科技股引发的恐慌，这些都属于次要因素，无法改变投资的核心逻辑。“我们在投资过程中如果只关注这些噪音，会影响我们的决策。”他强调，投资者应当学习前人的分析逻辑，理解商业模式与护城河的重要性，而不是简单模仿操作。
在谈到策略时，但斌提出了一个重要的观点：历史中的暴跌往往会成为最佳的投资时机。他认为，成功的投资不仅需要智慧，更需要坚韧不拔的意志力，以克服各种挑战。他在研究全球资本市场的过程中发现，加息、降息或经济衰退等因素其实都是次要的，真正推动市场表现变化的主因在于技术的进步。
但斌回顾了三个重要的时代：电子时代、互联网时代与移动互联网时代，这些时期都拥有超过十年的发展周期。如果我们相信人工智能时代的到来，它也将呈现出类似长周期的特点。他指出，人工智能所带来的技术进步具备显著的颠覆性，有潜力创造更多的财富与机会。
据其透露，东方港湾在过去两年积极践行向人工智能时代转型，采取聘请优秀人才与投资策略的转变，放弃了以往重仓单只或少数几只股票的做法，而是选择在新赛道上进行坚定布局。这样的战略使得东方港湾连续两年斩获百亿私募冠军，有力地证明了他的观点。
在分享他的思考时，但斌用日本市场作为例子，指出90年代的一家日本资管公司若具有全球视野，适时在互联网、移动互联网以及人工智能时代转向全球科技股，其资产可能会增长百倍，远非目前停滞不前的状态。他强调，从过去三十五年日经指数几乎零增长的事实来看，尽管日本有优质企业如优衣库和丰田，但这类机会更多是局部的，而非具有普遍性，因此投资者应该选择那些具有广泛增长逻辑的行业。
在投资策略上，他倡导投资者关注轻资产并且高盈利的商业模式。从过去十年的表现来看，人工智能必然是当前的核心主题，而相关公司如英伟达等是最大的受益者。但斌的看法是，未来的投资应聚焦于那些能够改变世界的公司，并且不受外界变化干扰的企业。他指出，东方港湾已经逐渐从过去扎根于本土市场的策略转向全球市场，以“改变世界”为导向的投资方向。
展望未来，但斌坚信人工智能时代所带来的投资机遇依然光明。“我始终相信，投资需要选择合适的方向，而且我们要尽全力去执行这个选择。”他说。在长期视野下，投资者若能把握人工智能时代这一关键时刻，必将能获取丰厚的回报。
但斌在发言中再次呼吁投资者放下对市场短期噪声的过度关注，转而着眼于人工智能时代的深远影响以及其所蕴含的无限机遇。在这个颠覆性技术的时代，投资者唯有挑选出正确的方向，并在此方向上持续努力，才能真正从中受益。
