百度Q1财报：营收增3% AI与云业务成新增长点，李彦宏强调核心模型应用价值

在过去的几个月里，基础模型的迭代速度显著提升。百度创始人李彦宏在财报电话会上强调，基础模型的关键价值在于其后续应用。他指出：“基础模型领域非常广泛，我们不必在每个方向上都争取领先。我们将战略性地将模型研发的重点放在实际应用更具价值的领域。”

2025年5月21日，百度（Nasdaq: BIDU, 09888.HK）发布了其第一季度财报，数据显示百度的总营收达324.52亿元人民币，同比增长3%，超出市场预期的310.3亿元。在非公认会计准则下，归属于百度的净利润为64.69亿元，同比下降了8%。这些数据反映了公司在面临激烈市场竞争和经济环境挑战中的努力与挑战。

随着人工智能（AI）、智能云和无人驾驶等业务的讨论成为分析师会后的重点，李彦宏表示，百度将在2025年加速完善其文心系列模型，并透露下一代文心大模型的研发正在进行中。李彦宏还提到，计划于6月30日开源目前最先进的文心4.5系列模型，以便更多用户能够探索其潜力。

在智能云业务方面，百度展示了强劲的增长，第一季度营收同比增长达42%，并继续保持正的经营利润。AI相关收入实现了三位数的同比增长。李彦宏指出，公司推出的新模型在价格上进行了重大调整，这使得百度的AI产品在市场中显得更具性价比。例如，文心4.5 Turbo的价格相较于之前的版本下降了80%，每百万token的输入价格仅为0.8元，输出价格3.2元，显示出百度在提升市场竞争力方面的决心。

李彦宏对新模型的市场反馈充满期待，希望6月底开源后，有更多的企业和开发者能够尝试其潜力。财报中提到，百度的核心营收为254.63亿元，同比增长7%。在线营销收入却有所下滑，下降了6%，这说明公司在广告业务面临一定压力。在非在线营销方面，收入增长明显，达到40%，主要受到智能云业务的推动。

在云业务的拓展中，百度智能云事业群总裁沈抖指出，生成式人工智能和基础模型的需求激增，推动了云服务的营收增长。在个体云和企业云的收入结构中，企业云占据了绝大部分，并且增速持续高于整体智能云业务。这一部分的成功表明，企业用户对AI技术的拥抱态度正日益浓厚，而百度正中此趋势的风口。

沈抖强调，百度正在加速其搜索业务的人工智能转型。移动搜索中，AI生成的结果比例提升至35%。这对于未来搜索引擎的商业化潜力培育至关重要。尽管短期内可能对收入和利润带来压力，但沈抖确信，AI搜索将来有望显著提升长尾查询及未被开发领域的商业价值。

在无人驾驶领域，百度的“萝卜快跑”业务成功覆盖全球15座城市，运营超过1000辆全无人驾驶汽车。第一季度，该服务在全球的出行服务次数增长了75%，反映出市场需求正逐步上升。李彦宏表示，百度对与其他网约车或车队运营商合作持开放态度，计划推出全球首个自动驾驶汽车租赁服务与神州租车共享合作。

对于进一步的盈利能力，李彦宏认为，随着人力和硬件成本的降低，以及运营规模的提升，萝卜快跑已经展现出清晰的盈利前景。百度的财报数据还显示，截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物达到1420亿元，流动性强，为后续投资打下了基础。

在股市反应方面，财报发布后，百度的股价略有下滑，收盘时报85.48美元，跌幅为4.32%。这些反应与整体市场态势和投资者对未来增长前景的谨慎有关。

百度在2025年第一季度展现出一定的业务韧性，尤其是在AI与云计算领域的布局上。尽管面临收入压力和市场竞争，李彦宏对未来的发展前景持乐观态度，期待借助技术创新与应用落地，继续推动百度的长期发展战略。