中芯国际遭大额减持，ETF市场整体赎回潮来袭

在最近的市场动态中，中芯国际（688981.SH）于2月20日晚公告显示，其股份遭到举牌式减持，而主要原因是华夏上证科创板50ETF持股比例已降至5%以下。这一情况的背后，实际上反映了ETF市场的整体赎回潮。随着华夏上证科创板50ETF遭遇123亿份的赎回，净赎回率高达13.76%，这一波赎回潮让市场的紧张气氛越发浓厚。

根据Wind的数据显示，整个市场内的13只上证科创50ETF中，12只在本月均被投资者抛售，累积赎回量达到195亿份，净赎回率为10.53%。这一现象并非孤例，事实上，自农历新年后，主流宽基ETF的赎回情况显著增加。数据显示，14只中证2000ETF的赎回量为5.05亿份，净赎回率为10.65%；15只中证1000ETF赎回量高达25.30亿份，净赎回率为4.95%；9只创业板50ETF的净赎回量也达到了26.38亿份，净赎回率为6.70%。同样，40只沪深300ETF和12只上证50ETF也相继出现赎回情形。

随着市场情绪的转变，以前备受追捧的中证A500ETF自去年9月上市以来首次出现净流出。在短短13个交易日内，29只中证A500ETF遭赎回达到179亿份，净赎回率为6.27%。只有易方达和华夏A500ETF在这个过程中实现了资金的净流入，其他27只ETF无一幸免。尤其是国泰A500ETF的赎回量庞大，达到40.20亿份，紧随其后的是招商A500ETF的13.80亿份赎回。

是什么原因导致大量资金在2月期间抛售A500ETF？有公募人士分析认为，主要可以归结为三个原因：市场反弹促使部分投资者选择“回本就跑”，尤其是在去年高位建仓后，部分基金的净值一直低于1元，为了止损和锁定微小利益，投资者选择了赎回；部分机构投资者撤资后转投其他成长型资产；，某些ETF在激烈的竞争中，资金可能借助A500ETF进行集中出货，以应对赎回压力。

从后续市场表现来看，进入924行情初期，市场出现了普涨局面，宽基ETF成为了投资者的首选工具。随着行情的分化，资金流向也发生了改变，投资者开始关注具备想象力的主题ETF，如机器人与人工智能ETF。

值得注意的是，7只机器人ETF的净流入达到28.34亿份，较月初增加了30.35%；而10只人工智能ETF的净申购总额为46.20亿份，较月初的增长达到26.86%。尽管这些行业的ETF价格已经出现了不小的涨幅，资金仍不断涌入。

ETF市场中也存在合理的抄底行为。例如，自去年10月开启震荡调整后，红利相关ETF开始受到资金的青睐，已有持续四个月的净买入趋势，特别是在2月份至今已实现净流入39.13亿份。18只专注于创新药的ETF同样表现突出，净申购额为39.98亿份。

可以看出，ETF作为一种即时交易的投资工具，已在市场中形成明显的行为逻辑分化。部分投资者倾向于追逐短线热点，而另一些则在进行理性的长线布局。对于那些风险偏好较高的投资者，可以选择以核心宽基ETF(如沪深300ETF)作为基石，配以高弹性宽基或行业ETF进行投资组合。而风险偏好较低的投资者则可优先配置债券ETF并在此基础上配置核心宽基ETF和黄金ETF。

中芯国际的减持及ETF市场的赎回潮揭示了投资者心理的复杂性和市场动态的多变。随着市场情绪的进一步发展，未来的投资方向与资金流动的趋势还需持续观察。返回，